歐洲央行出手購買重債國短期債券

   歐洲央行行長德拉吉表示，歐洲央行購買重債國短期主權債券並不違反歐盟規定。該表態讓外界對歐洲央行直接出手購債的信心大增。中國國務院發展研究中心世界發展研究所副所長丁一凡在接受中新社專訪時表示，歐洲央行在本月六日舉行的議息會議上達成購債意向。

 　　丁一凡認為，歐洲央行出手購債的根本目的在於抑制市場投機。『歐債危機中充滿著市場與政府的博弈。』當前歐洲市場債券投機現象嚴重，投機者大量拋售西班牙、意大利等國國債，致使重債國國債乏人問津，政府不得不通過不斷提高國債收益率穩定債券市場。

 　　然而，不斷飆升的國債收益率已讓重債國不堪重負。本週一，意大利十年期國債收益率雖微降八個基點，達到5.77%，但相比德國仍高出四百三十九個基點。而西班牙十年期國債收益率更高達6.85%，希臘、葡萄牙也接近7%的『生死線』。

 　　『歐洲央行是政府間機構，這一屬性決定了其決策效率偏低、很難團結一致地迅速作出決定，給了投機者很大的空子。』不過，丁一凡表示，歐洲央行資本儲備雄厚，遠勝市場投機者，一旦央行出手購債，將有效平衡市場、穩定利率、抑制投機。而設定主權債券收益上限、設定與德國國債收益率差的目標值等方案出臺也正是出於此目的。

  　　不過，眼下歐元區國家對歐洲央行出手購債的建議尚存爭議。德國對此態度保守，其高層官員也意見不一。歐洲央行理事會成員、德國央行行長魏德曼就痛批該方案，認為購債雖能在短期內降低重債國舉債成本，但也會降低重債國改革的緊迫性。

 　　對此，丁一凡認為，『購債是維持重債國短期內穩定的先決條件。』歐洲央行的干預將為重債國爭取寶貴的改革時間。而央行給予的『短期穩定』也並非天上掉餡餅，西班牙、意大利等國必當努力提高央行對本國經濟前景的信任度，以未來良好的長期經濟走勢回報。『歐洲央行出手購債有利於歐元區經濟的健康復蘇。』

 　　值得注意的是，不同於坐等『輸血』的希臘，西班牙和意大利自身經濟增長動力較強，有足夠的造血能力，使其在外界的短期幫助下重新站起來。

 　　　世界三大評級機構之一的穆迪于歐洲時間三日晚間宣佈，將歐盟長期信用評級前景展望由『穩定』下調至『負面』。有分析認為，穆迪此舉對歐洲央行六日達成新方案起推動作用。

 　　丁一凡則認為，展望被降恐怕不會影響歐洲央行的議息會議。『‘狼來了’在歐洲喊了很久。歐洲人已經習慣了，無所謂了。』此外，歐洲人對評級機構的可信度存疑，因此不會因穆迪的報告而產生危機感。