ＩＭＦ警告新興市場資本逆流轉風險

【新華社華盛頓５月１６日電】（記者蔣旭峰 樊宇）國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）１６日表示，美國、英國、日本和歐元區央行近年來採取的非常規貨幣政策對於維持宏觀經濟穩定發揮了重要作用，但是也要警惕這些政策帶來的全球資本流動加劇等風險。

國際貨幣基金組織在當天發佈的一份報告中指出，發達國家採取的包括大規模資產購買在內的非常規貨幣政策主要著眼於兩個國內目標，一是恢復金融市場的順利運轉，二是在零利率時期繼續提供寬鬆貨幣政策的支持，兩個目標互相關聯，最終目的都是要維持國內宏觀經濟環境的穩定。

報告指出，這些非常規貨幣政策在較大程度上實現了發達國家的國內經濟目標，在危機嚴峻時期尤其有效，發達國家的金融市場恢復運轉，危機的尾部風險顯著降低，同時還讓這些國家的長期國債收益率下降，經濟增長和物價穩定也因此受益。

報告認為，從全球角度來看，發達國家非常規貨幣政策具有複雜的溢出效應，早期出爐的非常規貨幣政策幫助提升全球資產價格並惠及全球貿易，後期出臺的非常規貨幣政策的效果下降並加劇了向新興市場的資本流入。如果資本流入過多，一旦出現資本流逆轉，那將會給資本流入國造成政策困境。

國際貨幣基金組織認為，如果發達國家的經濟沒有起色或者變得更糟，繼續使用非常規貨幣政策是合理的，但隨著非常規貨幣政策的規模增大，其潛在風險也在加大，需要採取宏觀審慎政策來加以應對。

報告還指出，如果發達國家過度依賴貨幣政策，將會造成在財政改革、金融改革和經濟結構性改革領域的惰性，而這些改革對於經濟復蘇和最終退出非常規貨幣政策都至關重要。