摩根士丹利預計今年中國經濟增長7%

【中新社北京5月27日電】（記者　龐無忌）知名投行摩根士丹利大中華區首席經濟學家喬虹27日在京表示，短期來看，其對中國經濟的判斷相對樂觀，並沒有「硬著陸」的擔憂。摩根士丹利依然維持對今年中國經濟增速達到7%的預期。

喬虹指出，摩根士丹利通過發電量、鋼產量、財政收入、真實出口、真實進口以及汽車銷售6個指標統計出一個擬合GDP指數（MS-CHEX）。而這個指數從2012年到2014年之間已經經歷了三個完整CRIC周期（包括危機-反應-改善-自滿四個階段）。2015年年初以來中國經濟出現的持續下行僅僅是第四個周期開啟的標誌。

從MS-CHEX指數年初驟降的變化來看，今年的「危機」階段比往常發生得早，而且比往年幾輪周期調整更為劇烈。今年3月份，MS-CHEX指數跌至-1.3，幾乎與2008年金融危機時的水平相仿。不過，喬虹表示，在中國決策層看到危機之後，就採取了一系列財政、貨幣以及房地產政策，因此經濟會逐漸過渡到「反應」和「改善」環節。「現在是反應見效的過程，如果改善不持續，或者並不明顯，決策層就會繼續加碼政策」。這樣的政策預期也導致摩根士丹利短期內對中國經濟增長維持較為樂觀的判斷。

從世界經濟的角度來看，摩根士丹利亞洲區首席經濟學家陳艾亞（Chetan Ahya）也在當日指出，無論是發達國家還是新興經濟體都面臨兩大趨勢，一是需求不足，二是通縮風險。「這是各個國家的央行需要面對的兩大問題。」

而中國今年面臨內需（進口）進一步萎縮和外需（出口）增速下行的雙重壓力。「PPI已經連續38個月下跌，再加上債務的集中度，可能對於政府來講，現在必須要用一個比較綜合的貨幣、財政以及房地產政策相結合的辦法，來進行人民幣周期的調整。」喬虹說。

雖然目前中國的貸款利率已降至歷史低位，但摩根士丹利預計，今年中國至少還有一次降息。降準也可能會使用。