日消費指數疲弱 通脹達標受質疑

油價偏軟之際，日本七月消費者物價指數(CPI，生鮮食品除外)與6月持平，結束去年六月以來的上升勢頭。家庭開支出乎意料減少，令日本央行的通脹目標再備受質疑，增添日本央行及政府加推措施推動經濟的壓力。通脹增長乏力、中國增長放緩之際日本出口疲弱，加上金融市場波動可能令企業資本開支減少，市場認為日本次季GDP收縮後，即使今季增長反彈，升幅只會溫和。

日本央行提出2%的通脹目標，但物價升幅與目標仍相距甚遠。總務省稱，撇除能源價格下跌的因素，物價仍保持上升趨勢。撇除食品及能源格價的核心CPI按年升0.6%。生鮮食品以外的食品價格升1.6%，電視機等耐用消費品價格也有所上升。此外，訪日外國遊客增加，亦帶動住宿費上月升5%。不過隨原油價格下跌，上月電力、燃氣和汽油等能源價格按年跌8.7%。第一生命經濟研究所指出，考慮到油價近期續跌，八月核心CPI可能下降，九月更可能加速下滑，但只要油價仍為通脹疲弱的主因，日本央行就不太可能進一步放寬政策。

不包括個體戶的工薪家庭，上月實際收入按年增長5.4%至58.7萬日圓(約3.76萬港元)，是二零一零年十月以來最大升幅。不過開支增長相對較小，工薪家庭7月消費支出按年增加0.7%至31.5萬日圓(約2萬港元)。兩人以上家庭7月的平均消費支出約為28萬日圓(約1.8萬港元)，剔除物價變動因素後按年減少0.2%，連續兩個月下降。

七月失業率經季節調整為3.3%，較6月跌0.1個百分點。7月有效求人倍率為1.21倍，即每百名求職者就有一百二十一個職位，創1992年2月以來新高。就業市場收緊，可能推動企業加薪。日本經濟產業省公布，將在二零一五財年加薪的中小企業比例為67.6%，按年增加3.3個百分點。

對於外界質疑中國增長放緩將影響日本出口，日本央行行長黑田東彥表示，市場對中國過度悲觀，他「相當肯定」中國今、明兩年將保持6%至7%的經濟增長。彭博社專欄作家佩塞克(William Pesek)形容，日本央行已成了中國經濟的「頭號啦啦隊隊長」。