群力冀加強有限合夥私募股權投資基金政策配套支持

【特訊】近年來，特區政府倡導經濟適度多元發展，加速構建“1+4”產業格局。在此背景下，社會各界持續呼籲政府加快私募基金政策的實施，群力智庫理事齊文豪及李偉倫期望有效引導資金流向澳門及深合區的關鍵產業，促進產業升級與繁榮。根據國內外相關經驗，有限合夥型私募股權投資基金在平衡合夥人地位、權利義務關係及避免雙重徵稅等方面展現出顯著優勢。該類型私募基金既符合澳門現代金融轉型發展的需要，也不需要實體基建或物流配套，籌備啟動周期較短，容易快速提升體量和市場滲透率，也能夠快速提升經濟增加值貢獻，是產業適度多元化的較好選擇。齊文豪及李偉倫也積極呼籲，通過加强私募股權投資基金的政策配套，提升本地私募基金的使用頻率，實現融資渠道的多元化，以更好地支持實體經濟的發展。

私募股權投資基金專注於私人股權投資，包括未上市企業和上市企業非公開發行的股票、優先股及可轉換債券。此類基金非公開募集，投資周期長，流動性相對較低，但因其高風險與高回報吸引專業投資者。其中，有限合夥型私募股權投資基金在平衡合夥人地位及避免雙重徵稅等方面展現出優勢。據相關報告顯示，有限合夥型基金在內地私募股權投資基金市場中占超過八成，充分說明了其市場認可度和接受度。

澳門金融管理局最新公布的《私募投資基金的管理及運作指引》規定，本地私募基金需依澳門法律制度設立，並向特定數量的專業投資者募集。

爲了推動私募股權投資基金在澳門的健康發展，齊文豪及李偉倫建議，透過立法或指引形式理順私募基金的法律關係，形成有限合夥型私募股權投資基金相關制度，這有助於貼近國內外主流的比較成熟和廣泛接受的組織形式，增加基金的認知度和接受度。同時，建議應充分考慮基金組織形式本身可能帶來的稅負及運營成本問題。可通過合理的稅收優惠和費用减免措施，降低私募基金的運營成本，並考慮依托當地院校、行業研究院、行業協會等進行私募課程培訓，為澳門當地培養優秀的私募基金人才，並引進國際、國內私募領域頂級專家進行業務輔導及支持，輔助以智庫組織、行業論壇等搭建澳門私募生態圈，從而吸引更多投資者參與。目前，行政會已完成討論《投資基金法》法律草案，新增私募投資規定，明確基金可合同、公司或合夥形式設立，將提交立法會審議。群力智庫將繼續關注相關立法，期望新法可以更好地發展現代金融業，爲澳門特區經濟適度多元發展貢獻力量。