中行報告：明年人民幣匯率仍有昇值空間

【中新社北京11月28日電】（尹倩芸）中國銀行研究院28日在北京發佈的《2025年經濟金融展望報告》指出，今年人民幣匯率波動中走升，未來仍有昇值空間。報告表示，2024年人民幣對美元匯率整體先貶值、後波動昇值，與上年人民幣在波動中貶值的走勢大不相同。從人民幣對一籃子外國貨幣加權平均指數來看，10月至11月中旬，中國外匯交易中心（CFETS）人民幣匯率指數一路走升。

報告提到，昇值原因在於美聯儲貨幣政策外溢影響減弱，同時9月底以來中國一攬子增量政策持續發力顯效，推動經濟基本面回升向好，對人民幣匯率走勢起到重要支撐。展望2025年，中行研究團隊認為，人民幣匯率仍有昇值空間。一方面，發達經濟體政策的外溢影響將繼續減弱，新一任美國總統任期內或繼續主張“弱美元”政策，以促進美國貿易出口。處於高位的美元指數將逐步回落，人民幣等非美貨幣匯率的外部承壓將繼續減弱。

另一方面，跨境資本將進一步向境內有序回流。在人民幣匯率昇值預期下，外資認為人民幣金融資產有較大昇值空間，已連續增配中國A股、人民幣債券。

報告援引高盛11月全球資金流向監測報告稱，截至10月底的4周內，全球資金連續淨流入中國A股市場的纍計金額達到243.85億美元。另據中國國家外匯管理局統計，截至10月底，外資持有境內人民幣債券總量超過6400億美元，處於歷史高位。報告預計，中國國內貨幣政策將保持寬鬆基調，內需有望加快恢復活力，支持人民幣匯率走升。隨著中國一系列重磅利好政策加碼，將為人民幣匯率走勢穩定提供堅實的基本面支持。