美聯儲降息接近零水平 全球經濟可能全面衰退？

【香港中通社3月16日電】(香港中通社記者 殷田靜子)美聯儲當地時間15日宣佈，將聯邦基金利率目標區間下調至零至0.25%的超低水平，並將增加債券持有規模7000億美元等系列措施，以協助美國經濟抵御新冠肺炎疫情的衝擊。

這是美聯儲繼3月3日後的第2次降息，也是史上力度最大。美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾（Jerome Powell）15日表示，美國經濟前景不確定，預期第二季經濟表現會相當脆弱，今年經濟陷入衰退的可能性將取決於遏止流行病衝擊的速度有多快。美國財政部長梅努欽（Steven Mnuchin）則於同日指出，疫情影響會使美國經濟『放緩』，但不會出現全面衰退。

穆迪首席經濟學家馬克•贊迪（Mark Zandi）早前警告稱，若新型冠狀病毒肺炎發展成大流行病，可能導致美國和全球經濟在2020年上半年陷入衰退。3月11日，世衛組織宣佈新冠肺炎疫情已成為全球『大流行』，並預期將進一步擴散。

值得關注的是，在美聯儲宣佈降息後，10年期美國國債收益率下跌32個基點，美股道瓊斯指數期貨和標普500指數期貨雙雙大幅下跌，再次熔斷。

華大證券有限公司首席宏觀經濟學家楊玉川16日接受香港中通社記者採訪時表示，美聯儲降息對經濟本身的幫助不會太大，因為影響經濟的主要因素還是疫情和油價下跌等偶然事件的衝擊。由於現在歐美大規模暴發疫情的可能性非常大，目前不知道他們還會採取何種措施去應對，因此經濟會繼續下滑，很難說什麼時候見底。但降息能在一定程度上緩解因經濟問題而引發的金融緊縮、債務鏈斷裂的問題。

在楊玉川看來，美國經濟陷入衰退的可能性並不小。第一，按照目前的防疫措施來看，恐怕很難控制住疫情蔓延，很難根治，疫情將會長期存在。如果疫情解決不了，對經濟的負面衝擊也不會停；第二，美國的經濟以服務業為主，比較依賴人員的流動以及消費。若經濟放緩伴隨著資本市場下跌的話，則會產生負財富效應，從而影響消費。『如果沒有消費，或者消費下跌得很厲害，那美國經濟想不衰退，可能也不容易。』

至於會如何影響全球經濟？楊玉川指出，實際上，中國是全球經濟的主要增長動力，大概佔到30%。從目前來看，中國經濟增長未必能達到原來預訂的目標，但相信還是有可能保持一個比較好的增長。所以如果中國經濟相對比較好，全球經濟也許未必會進入全面衰退，但如果中國經濟也下滑得很厲害，那麼全球經濟衰退就很難避免。